Заключительный отбор инвестиционных инструментов – Часть 4

Рубрика: Принципы управления финансами
Метки: | |
Четверг, 26 ноября 2009 г.
Подписаться на комментарии по RSS

отбор инвестиционных инструментов

Далее происходит финальный отбор инвестиционных инструментов по двум критериям.

1. Минимизация рыночного риска за счет выбора комфортных по риску и допустимых по срокам инвестиций инструментов. Сначала обозначаются допустимые по склонности инвестора к риску инструменты, а потом из них отбираются те, что подходят под заданный срок инвестиций. Допустим, для инвестора с высокой склонностью к риску на срок до года подойдут только депозиты, а никак не ПИФы акций.

2. Уменьшение инфляционного риска для выбора наиболее доходных инструментов из тех, что определились на первом шагу. Допустим, для инвестора с высокой к риску и инвестирующему на 10 лет, подойдут ПИФы акций как наиболее доходные инструменты из тех, что подходят ему по уровню рыночного риска, но никак не депозиты.

В таблице представлены возможные рекомендации каждому типу инвесторов.

Инвестиции до 3 лет3-7 летБолее 7-10 лет
Низкая склонность к рискуДепозиты. Структурированные ноты со 100% защитой капиталаСтруктурированные ноты со 100% защитой капитала. Инвестиции в монеты,бриллиантыПрограммы ДПО НПФ
Средняя склонность к рискуДепозиты. Структурированные ноты с защитой капитала 70-100%Структурированные ноты с защитой капитала 70-100%. Инвестиции в монеты,бриллианты. Инвестиции в фонды драгметалловПрограммы ДПО НПФ. Недвижимость и фонды недвижимости. Инвестиционные фонды акций
Высокая склонность к рискуДепозиты. Структурированные ноты с защитой капитала 70-100%. Инвестиции в облигации и фонды облигацийСтруктурированные ноты с защитой капитала 70-100%. Инвестиции в фонды драгметаллов. Инвестиции во фьючерсы на драгметаллыХедж-фонды. Инвестиционные фонды акций. Инвестиции в акции. Недвижимость и фонды недвижимости

Однако чаще всего у инвестора не одна, а много финансовых целей, и у каждой — свой срок. Поэтому для каждой цели следует выбрать свой инвестиционный инструмент. Допустим, инвестор со средней склонностью к риску желает купить машину через год, квартиру — через 4 года, и выйти на пенсию через 15 лет. Для сбора денег на автомобиль ему подойдут депозиты, для квартиры, например, — фонды драгметаллов, для пенсии — инвестиционные фонды акций. Как лучше инвестировать? Можно сначала собрать деньги на автомобиль, потом снять с депозита всю сумму и начать инвестировать в фонд драгметаллов, потом забрать все средства из фонда и купить квартиру, а потом снова инвестировать в фонды акций «с нуля» на пенсию. Можно изначально поделить накопления между тремя целями, и сразу начать инвестировать на депозиты, в фонды драгметаллов и в фонды акций, что будет лучше с точки зрения диверсификации.

По мере приближения срока реализации финансовой цели (мы помним, что срок реализации финансовой цели — это срок ее окончания, а не начала), инвестиционный портфель или его часть, которая предназначена для выбранной цели, следует сделать более консервативной, переведя накопления в более консервативные инструменты с меньшей доходностью, но и малым риском. Допустим, по мере приближения инвестора к цели покупки квартиры через 4 года, он должен перевести накопления на эту цель в менее рискованные инструменты, например, в депозиты. Данный шаг необходим для фиксирования полученной прибыли и уменьшения рыночного риска.

Пример инвестиционной стратегии для рассматриваемого инвестора можно видеть в табл. 5.

ГодНакопления на начало года, руб.ДепозитФонды драгметалловФонды акций
20081 000 000100%
2009125 00060%40%
20101 200 00060%40%
201150 000100%
20121 100 00060%40%

Как видно из таблицы, по мере приближения к целям приобретения автомобиля и квартиры, инвестор переводил фонд накоплений на депозиты в банках для уменьшения рыночного риска.

Инвестиционный план и его успех во многом зависят от удачно разработанной инвестиционной стратегии, и она подлежит анализу и пересмотру, причем по следующим параметрам:

  • уровень рыночного риска, по отношению с допустимым по склонности к риску и сроку инвестиций;
  • уровень инфляционного риска;
  • уровень доходности при заданном уровне рыночного риска.

В случае, когда рыночный или инфляционный риски возрастают или падают, это приводит к пересмотру портфеля. На изменение рисков и уровня доходности могут влиять следующие факторы. Внешние:

  • изменение рыночной конъюнктуры, повышение или понижение рыночного риска;
  • колебания уровня инфляции;
  • появление новых инвестиционных инструментов;
  • новые экономические кризисы;
  • изменение законодательства, снижение или рост привлекательности тех или иных инструментов с налоговой точки зрения, а также с точки зрения быстроты оформления процедуры инвестирования и т. д.

Внутренние:

  • изменение финансовых целей человека, изменение их сроков реализации и стоимости;
  • моменты жизни, изменяющие склонность к риску человека (пожилой возраст, катастрофа, стресс, новые знакомые и т. д.);
  • изменение финансовой ситуации человека, размера его накоплений и т. д.

Пересмотр и анализ инвестиционного портфеля должен выполняться не реже, чем раз в полгода, чтобы вовремя найти изменения внешних или внутренних факторов и скорректировать портфель. Данные проверки дадут вам шанс достичь ваших финансовых целей даже во время кризиса.

Оставьте комментарий!

Не регистрировать/аноним

Используйте нормальные имена. Ваш комментарий будет опубликован после проверки.

Если вы уже зарегистрированы как комментатор или хотите зарегистрироваться, укажите пароль и свой действующий email.
(При регистрации на указанный адрес придет письмо с кодом активации и ссылкой на ваш персональный аккаунт, где вы сможете изменить свои данные, включая адрес сайта, ник, описание, контакты и т.д.)